投資全般

2000億円を運用した伝説のファンドマネージャー窪田さんの株トレクイズ!

kinko
kinko
こんにちは、kinkoです

ダイヤモンドZai12月号の付録に掲載されていた株トレクイズが面白かったのでご紹介します。日曜日はマネーリテラシーを高めましょw🤭

どんな方が作ったクイズかと言うと、窪田真之氏です。

誰やねん⁉️って思われた方、株クラ界隈では有名人ですよー

窪田さんは日本株のファンドマネージャー歴25年、かつて2000億円超の運用を任され、常にTOPIXを上回る成績を納めていた凄腕マネージャーなんです。現在は楽天証券経済研究所の所長兼、チーフ・ストラジストをされています。

そんな窪田さんが出版された「株トレ・ファンダメンタルズ分析編」と「株トレ・テクニカル分析編」は売上15万部の大ヒットです。今回はファンダメンタルズ分析編からのクイズです。

クイズの前にファンダメンタルズ分析とはなんぞや?をおさらいします!

ファンダメンタルズ分析とは?

企業の業績や財務、ビジネスモデル、経済環境などを分析して、その銘柄の成長性割安性を判断するというもの。

例えば、高配当株を買う場合、配当利回りが高ければ良い銘柄というわけではありません。減配になりにくく、長期間配当を維持できる力があるのかを収益力や財務から読みとく必要があります。

プロでもファンダメンタルズ分析は難しいので、チャート分析と併用することで勝率を上げています。

ファンダメンタルズ分析クイズ

ファンダメンタルズ分析クイズは全部で8問、全問正解を目指しましょう!

【高配当の選び方】

Q1の答え:B社

同じ配当利回りでも収益力や財務の健全性が随分違います。3社とも成長株ではなく株価の割安性を見て買う割安株ですが、A社は自己資本比率が10%未満と低すぎます。倒産のリスクも考え、投資対象からは外したい銘柄です。C社は財務は健全ですが、営業利益率が1%では赤字転落もあり得ます。総合的に判断してB社を選びたい。

Q2の答え:E

高配当株を選ぶ時、時価総額5兆円超えだけ見ても良いといえます。なぜなら、収益力や財務に問題があれば、時価総額が5兆円を超えることはまずありません。組合わせDは配当利回りは高いが時価総額が低い銘柄が多く不安が残ります。組合わせEは4銘柄が時価総額が5兆円超えで異なる業種に分散されており、食品・医薬品・情報通信は比較的景気の影響を受けない業種であるため、選ぶとするならEの組合わせになる。

【売上高や利益の見方】

Q3の答え:G社

収益力を見る上でチェックしたいのが粗利益率、これが高ければ他社が真似できない製品があるといえます。次に重要なのが営業利益経常利益です。これらが高いG社の方が収益基盤が良いと言えます。

Q4の答え:I 社

営業利益率の変化を見ることで収益基盤の変化をいち早く掴めます。H社は増収増益だが利益率が減少しています。逆にI社は減収減益だが利益率が改善しています。よって、稼ぐ力が改善しているのはI社ということになります。

【資産や負債の見方】

Q5の答え:K社

買ってはいけない企業を見抜くには「流動比率」を確認しましょう。流動比率が200%以上あれば資金繰りが安定しています。100%未満は危険な状態といえます。

流動比率=流動資産÷流動負債×100

J社の流動比率は400%で安全ですが、K社は40%しかないため、買ってはいけないのはK社ということになります。

Q6の答え:M社

両社ともPBR0.5倍で割安株です。M社を時価総額25で100%取得し、現預金から25を配当で出し全てを受け取れば実質タダで会社が手に入ることになります。こういうキャッシュリッチ企業が外資に狙われやすいのです。一方、L社はネットキャッシュはマイナスで有利子負債の方が多いため、買うならM社になります。

ネットキャッシュ=現預金−有利子負債

【お金の流れを追う】

Q7の答え:①当期利益 ②キャッシュフロー

企業会計ではパソコンや自動車購入は費用ではなく設備投資となります。したがって、会計上の利益は+100万円(当期利益)となります。一方、キャッシュフローは現金がいくら増えたか減ったかだけで計算するので、−100万円となります。

Q8の答え:P社

営業キャッシュフローは、本業での現金収支でプラスであるべきです。営業CFのマイナスが何年も続いている会社は倒産リスクが高まっており、投資すべきではありません。

P社は2008年に実際に倒産した企業がモデルになっています。倒産直前まで会計上の営業利益は4期連続増益で過去最高益を更新中でした。しかし、営業CFは4期連続マイナスで赤字幅が拡大していました。これが黒字倒産の典型です。

いかがでしたでしょうか?

kinkoは、運良く全問正解でした〜♪😏

もっと勉強したいという方はこちらをどうぞ💁‍♀️

私はテクニカルの方が気になってます😊

お読み頂きありがとうございました。

ポチッとお願いします🙏

にほんブログ村 株ブログ 配当・配当金へ
にほんブログ村